바티인베스트

엘앤케이바이오의 최근 좋은 뉴스에도 불구하고 주가가 하락한 이유가 드러났다.

오늘 엘앤케이바이오에서 공시한 자기주식 취득 신탁계약 해지 결정 때문이다. 그 금액은 30억원 규모이다. 30억원 규모는 엘앤케이바이오의 하루 평균거래량이다. 

자기주식 취득 신탁은 일종의 자사주 매입과 비슷하다. 둘의 차이점이 있다면 자사주매입은 기업 스스로 주식을 사는 것이고, 자사주신탁은 은행 또는 투신사 등에 돈을 맡겨 매매업무를 대신 의뢰하는 것이다.

그럼 자기주식 취득 신탁을 하는 이유는 뭘까?

두가지 이유가 있는데 첫번째는 주가 하락을 방어하기 위해서다. 즉, 일정 가격까지 도달하면 주식을 매수하여 주가의 하락을 방지하는 역할이다.

두번쨰는 주식으로 돈을 벌기 위해서다. 기업도 개미와 마찬가지로 주식전문가가 아니다. 따라서 주식을 매입하여 이득도 보고 하려면 전문가가 필요하다. 그래서 이러한 업무를 위해 은행이나 증권사에게 이러한 매매업무를 대신해달라고 요청하는 것이다. 

자사주신탁은 3개월에 한번씩 매매내역(지분율 변동현황)이 공개되기 때문에 계약증권사에서 기간동안 얼마나 사고 팔고 했는지도 알수 없다.

그럼 자기주식 신탁계약을 해지하면 호재일까? 악재일까?

단기적으로 보면 악재다. 왜냐하면 신탁계약을 해지하면 그 신탁계약에 걸려있는 금액만큼 다시 돌려받아야 되기 때문이다. 만약 주식으로 반환받는다면 상관없지만, 현금으로 받게되면 그만큼 주식 매도가 많이 일어나기 때문이다. 

그리고 장기적으로 보면 호재이기도 하다. 왜냐면 기업이 이제는 주가 방어에 관심이 없다는 것을 나타내므로 굳이 주가를 방어하지 않아도 주가는 하락하지 않고 상승하리라고 미래를 보고 있기 때문이다.

엘앤케이바이오의 이번 자기주식취득 신탁계약 해지는 현금으로 반환해서 악재이지만, 해지목적이 자기주식 매매 완료이다. 즉, 이미 주식을 다 팔았기 때문에 이 공시로 인해 추후에 많은 주식이 매도되는 일은 생기지 않는다. 

최근 주가 하락의 원인이 바로 이것이라고 본다. 자기주식 신탁계약 해지를 위해 자기주식을 다 매도하여 현금화시켰기 때문이다.

다음주의 엘앤케이바이오의 주가는 호재가 널렸기 떄문에 주가는 더이상 하락하지 않고 상승할 것이라고 판단한다. 만약에 시장의 하락으로 인한 하락인 경우 말고 하락한다면 그 때는 회사에 다른 문제가 있는 것으로 보고 전략을 새로 세워야 한다.

자기주식취득 신탁계약 해지 결정

9. 기타 투자판단에 참고할 사항

- 신탁계약으로 취득한 자기주식은 모두 처분하였습니다.
- 상기 비율은 발행주식 총수 12,544,305주에 대한 비율입니다.

취득방법주식의 종류기초수량변동 수량기말수량비고취득(+)처분(-)소각(-)